在通常的企业收购谈判中，各方往往保持低调，但英国运动品牌Castore的创始人Tom Beahon却反其道而行之，主动披露了潜在买家的身份。
10月21日，他向英国《金融时报》透露，安踏、李宁以及几家美国大型鞋履企业正在与Castore进行接触。
中国消费者或许对这家公司不太熟悉，但它曾为F1冠军车队迈凯伦、德甲不败冠军勒沃库森提供装备。公司股东包括网球名将穆雷，以及曼联老板之一Jim Ratcliffe旗下的英力士集团（INEOS Group）。
三年前，Castore完成了1.45亿英镑的融资，估值接近10亿英镑。如今，部分财务投资者希望退出。年轻的Beahon兄弟仍是大股东，并无意离开管理岗位。 公司已聘请摩根大通评估潜在交易，但出售股份的比例和报价尚未公开。
安踏近期斥资15亿欧元成为彪马的最大股东；李宁虽坚持单品牌战略，但其创始人控制的另一家上市公司非凡领越，此前已收购了英国鞋履品牌Clarks。
Castore的故事始于2016年。
创始人Tom Beahon和Phil Beahon来自利物浦，两人均有运动背景和金融行业工作经验。父母抵押房产，为兄弟俩提供了4万英镑的启动资金。
2019年，穆雷成为股东和合作伙伴，双方共同推出AMC网球系列。但真正推动Castore壮大的并非网球服，而是职业球队业务。
2020年，Castore与苏格兰足球豪门格拉斯哥流浪者签约，随后进入英超、德甲、西甲和F1赛事。阿斯顿维拉、纽卡斯尔联、塞维利亚、勒沃库森、迈凯伦、红牛F1车队等都曾出现在合作名单中。
2023/24赛季，勒沃库森以不败战绩赢得德甲冠军，球员身穿的正是Castore产品。2025年，迈凯伦车队夺得F1车队世界冠军，服装同样由Castore提供。
Castore的业务不仅限于向俱乐部提供比赛服装，还包括球队周边、官方零售和授权业务。球迷可能不熟悉Castore品牌，但购买埃弗顿球衣同样能成为其客户。
资本开始追捧Castore：2021年，创办EG Group的英国富豪Issa兄弟投资约1000万英镑；2023年，Castore完成1.45亿英镑融资，投资者包括Raine Group、Hanaco Ventures、Felix Capital，公司估值升至约9.5亿英镑。
从父母家的厨房起步，到公司估值接近10亿英镑，兄弟俩用了不到十年时间。
然而，体育赞助是一项昂贵的生意。球队越知名，装备合同越昂贵，大型运动品牌越具优势。
2023年，阿斯顿维拉球员抱怨Castore球衣紧身，穿着不适。2024年，球队转而与阿迪达斯合作。纽卡斯尔联同样在2024年改用阿迪达斯，勒沃库森则从2025/26赛季开始转投New Balance。
2026年，迈凯伦的服装合作伙伴变为彪马。
依靠职业球队快速扩张，Castore付出了不小的代价。截至2025年8月3日的18个月内，Castore实现营业收入3.35亿英镑，税前亏损约4080万英镑，经营活动净现金流出约5570万英镑。财报还披露了约974万英镑的亏损性合同费用，公司正在退出部分非核心体育合作。
截至该报告期末，现金及现金等价物从上一期末的9760万英镑降至3680万英镑。
公司计划将资金转向盈利前景更好的业务。2025年，它收购了英国百年服装品牌Belstaff；2026年，又买下鞋履品牌Grenson 75%的股权。
新的扩张依然需要资金。今年5月，Castore获得9000万英镑的循环信贷安排。9月，Sky News报道Castore已聘请摩根大通，研究出售或引资方案。
一个多月后，Beahon主动公开了安踏和李宁的名字。
Castore与安踏此前收购的品牌存在明显差异。
从FILA到Amer Sports旗下的始祖鸟、萨洛蒙等，安踏偏爱历史悠久、产品力强的品牌。Castore成立仅十年，知名度较低，其最突出的资产是欧洲职业体育领域的客户合同、球队商品销售和运营能力。
安踏确实对这些资源表现出过兴趣。10月，安踏董事局主席丁世忠在与《第一财经》的对话中，谈及投资彪马的原因时提到了足球和赛车。他表示，安踏缺乏足球业务，而彪马在足球领域实力强劲，也拥有丰富的赛车装备资源。
在丁世忠看来，彪马的价值不仅在于品牌本身，还包括产品资产、体育资源和全球网络。
这番话也能解释为何Castore会进入安踏的考察名单。Castore的收入主要来自英国和欧洲，长期经营职业足球和F1车队，这是安踏主品牌尚未涉足的领域。
但问题在于，彪马拥有更成熟的同类资源。10月7日，安踏刚刚以15.055亿欧元完成收购彪马29.06%的股权。还有一个巧合是，今年1月，接替Castore成为迈凯伦服装供应商的正是彪马。
丁世忠在采访中强调，好品牌很难买到。安踏关注的不仅是收购规模，还包括品牌积累、专业产品能力，以及集团能否真正释放其经营价值。
这些要求放在Castore身上，答案并不明确。如果安踏最终投资Castore，它看中的可能不是品牌，而是后者运营欧洲职业体育商业的能力。
相比安踏，李宁与Castore的关系更难判断。
外界尚不清楚报道中的“李宁”是指上市公司李宁，还是创始人李宁控制的资本平台。两者的经营路径差异较大：李宁有限公司强调单品牌、多品类、多渠道；而李宁本人控制的另一家港股上市公司非凡领越，则是一个多品牌运营集团。
2023年，非凡领越取得了英国鞋履品牌Clarks约51%的权益，还收购了意大利高端鞋履品牌testoni，经营堡狮龙，并参与瑞典户外品牌Haglöfs的大中华区业务。
从业务契合度来看，非凡领越有理由考虑Castore。它经营服装品牌，也投资体育场馆、赛事和电竞俱乐部。Castore的球队装备和授权商品业务，与这套经营思路有相通之处。
不同的是，非凡领越的体育运营业务主要在中国，而Castore在欧洲。如果真是非凡领越投资Castore，获得的将不仅是一个英国品牌，还包括一批职业足球和赛车客户，以及配套的商品经营团队。
不过，非凡领越有自己的难题需要解决。收购Clarks后，它投入了大量精力改善经营；今年还增持了李宁上市公司的股份，资金并未用于寻找新的海外品牌。此时，公司再接手一家持续亏损的英国公司？未来还需不断投入资金维护球队合作？整体回报不一定划算。
如果潜在的投资者是李宁有限公司，逻辑会有所不同。
2026年上半年，李宁公司收入152.35亿元，同比增长2.8%。公司仍在应对市场增长放缓、产品组合调整等问题。Castore或许能提供进入欧洲市场的捷径，但不能直接解决主品牌增长的问题。
Castore能在十年间获得多家欧洲豪门的合同，说明Beahon兄弟在获取客户和建立商业网络方面的能力；但一份球队合同可以带来知名度，却不能保证一定盈利。
Castore近年来失去了迈凯伦、勒沃库森，承认部分体育合同不值得继续高投入，又通过收购Belstaff和Grenson来寻找新的收入来源。
Castore越来越不像一家传统的运动服饰公司。Beahon兄弟眼下最现实的任务，是在部分投资者决意退出时，找到愿意支持他们扩张的实力新股东。
本文来自微信公众号“涌流商业”，作者：李伟，36氪经授权发布。
从版本环境看，14.18版本加强了前期小龙争夺的权重，控龙率成为胜负关键。BLG在前15分钟平均领先1.2k经济，而JDG更擅长中期团战翻盘。本场BO5的胜负手将围绕第一条小龙与峡谷先锋的归属展开。
交手记录显示，两队近六次交锋BLG取得4胜2负，但最近一次在2026年夏季赛JDG以2比1获胜。历史数据仅作参考，临场BP与选手状态仍是最大变数。
阵容变化方面，BLG在季后赛阶段固定了打野Xun的首发位置，其盲僧与猪妹的胜率均超过70%。JDG则尝试了上单轮换，新人Sheer在训练赛中表现出色，但大赛经验不足。
赛后复盘来看，BLG在决胜局通过换线策略规避了JDG的强势对线组合，并利用先锋撞掉中路一塔，滚起雪球。JDG在劣势局缺乏有效的防守反击手段，这是他们需要调整的方向。
林晓梅
发布于2026年9月27日 17:30选手状态方面，BLG下路Elk近五场KDA高达6.8，对线期场均压刀23；JDG中单knight使用飞机与沙皇的胜率分别为67%与75%。中路对线将是决定前期节奏的核心变量。